進身避險貨幣 澳元料續強勢

隨着中國經濟放慢，近年備受追捧的澳元受歡迎程度降溫，但太平洋投資管理（Pimco）全球債券組合管理主管馬瑟看好，澳元已由以往的風險資產，進身為避險貨幣，預料澳元持續強勢，是澳洲儲備銀行可能減息至2厘紀錄新低的部分原因。

澳息下月或減至3厘

馬瑟表示，海外投資者對澳洲最高評級及相對高息的債券需求持續強勁，加上當地資產負債表穩健，淨債務佔經濟比率最高只有約10%，澳元進身為避險貨幣乃實至名歸，而強澳元令澳洲央行有加碼減息的需要。

澳洲央行本月出乎意料減息至3.25厘後，《華爾街日報》調查顯示，受訪經濟師預料澳息下月再減至3厘；市場報價指標更顯示，交易員預料該行明年額外減息0.9個百分點。

恐受累華經濟減速

不過，不少基金經理和交易員對澳元前景不寄厚望，主要憂慮中國經濟放慢將大大削弱澳洲鐵礦石和煤炭的出口需求，並轉投對中國經濟依賴程度較低的加元和紐元懷抱。事實上，自八月初中國連串疲弱經濟數據出爐後，紐元和加元兌美元截至本周一止分別漲1.4%和2.5%，反觀澳元兌美元下跌。

中國佔澳洲出口27%，反觀佔新西蘭出口僅14%。新西蘭最大出口商品是乳製品，中國、日本和美國均是主要買家，而乳製品價格自年初以來跌4%，同期鐵礦石價格勁挫18%。加拿大出口則以石油為主，中國並非最大買家。

更甚者，澳息由一年前的4.75厘降至現時的3.25厘，反觀新西蘭息口期內保持2.5厘不變，部分經濟師更料加拿大將調高目前1厘的息口水平，息差收窄勢削弱買入澳元作套息交易的吸引力。

澳洲央行本月會議紀錄顯示，全球經濟放慢下，包括中國在內的東亞地區增長略進一步減速，當地採礦業來年增長較預期疲弱的可能性增加，認為有進一步減息提振經濟的空間。