QE3不會炒起港樓價

【iMoney智富雜誌—置業安居】 美國終於推出第三輪量化寬鬆措施（QE3），QE3與QE1、QE2的最大不同點是︰QE3是無限量的。QE1推出時，聯儲局很清楚地指出總額是1.7萬億美元；QE2推出時，聯儲局也很清楚地說總額是6,000億美元。但是，QE3總額多少？答案是無限量。聯儲局將每月印鈔400億美元來購買美國的按揭債券。甚麼時候停止？答案是等到美國經濟真正復甦、失業率大降。美國經濟一日不復甦，鈔票就繼續印，按揭債券就繼續買。 

  此外，聯儲局在推出QE3的同時，把原定的超低利率的期限由2013年底再推後至2015年中，並聲明就算通脹回升，也不會提早加息。 

  QE3一出，美國的房地產市道即刻活了，房地產的樂觀指數創6年新高，低迷了好幾年的房價馬上回升。 

  主力買樓者仍是香港人 

  於是，香港不少人就跟着說，QE3的熱錢將炒起香港樓市。我不認為QE3的熱錢會炒起香港的樓價，理由是所謂熱錢，就是來得快，去的急的錢，這些錢絕不炒樓。 

  因為買賣樓相當麻煩繁複，加上香港有特別印花稅（SSD），會向短炒物業的人徵收，使到炒樓更加困難，更不符合來得急，去得快的原則。一向以來，熱錢只炒外、炒金炒油這些商品，也炒股票，這些東西都是只需在電腦上按一按鍵盤就可以成交的炒作工具，因此千萬不好相信QE3會炒起樓市的謠言。 

  目前，香港樓價仍然上升，但主力買樓者是香港人，是一群在過去幾年猶豫不決，想買樓而不敢買的人，特別是所謂的上車一族。過去幾年，香港不同地區樓價的升幅都不一樣，開始時是好的地點，豪宅區、市區樓價升得快，郊區樓價升得慢，但是今年初開始，郊區樓價上升的速度開始追上，並超越市區樓，為甚麼？就是這群上車一族終於決定入市，他們已不可能買得起市區樓，只能買郊區樓，這群人入市炒起了郊區樓的樓價。今年初，我已多次呼籲上車的人趕快上車，現在證明我當時的看法是正確的。 

  議員建議提高SSD稅率 

  現在郊區樓價開始加速上升，不過離1997年的高峰水平仍有一段距離，這也是為甚麼新鴻基地產（00016）有膽量把屯門的樓盤以呎價萬元推出。 

  現在，我比較擔心的是特區政府會推出新政策以遏抑樓價。近來，多名新當選的立法會議員，包括民主派與建制派皆要求梁振英政府出手壓樓價。他們提出的建議是提高特別印花稅稅率，把特別印花稅的年期由兩年延長至4年、5年，還有學習新加坡向非香港永久居民及以公司名義買樓的投資者徵收特別印花稅……v 撰文：曾淵滄

  中原城市指數創辦人之一，現任中原城市指數首席研究員兼香港城市大學工商管理碩士課程（MBA）主任，熟悉本港樓市走勢與經濟的關係，憑創立中原城市指數奪得2001年城市大學最佳商業應用研究獎。為英國曼徹斯特大學管理科學博士及英國蘭卡士特大學運籌學碩士。